Londonlaget har inte satt sig i det bästa av utgångslägen.
Det första mötet slutade med en 1—3-förlust på Emirates Stadium, men sedan dess har det gått bättre: 2—1 mot Manchester United i FA-cupen och 3—0 i ligan mot West Ham.
Men ska Champions League-resan fortsätta krävs det en minst lika bra insats.
- Tror man inte så kan man aldrig lyckas. Vi måste tro att vi kan ge dem en match, säger Wenger.
Sällsynt med vändning
Historien talar dock emot Arsenal.
Bara två gånger i Champions League-historien har ett lag gått vidare efter ha förlorat den första matchen på hemmaplan: Ajax vände 0—1 från första mötet med Panathinaikos säsongen 1995/96 och Inter hämtade in en förlust i första matchen mot Bayern München 2010/11.
Aaron Ramsey har inte heller gett upp hoppet.
- Vi måste göra mål. Vi måste åka dit, göra minst tre mål och förhoppningsvis inte släppa in något. Det är vad vi måste göra, säger Ramsey, som inte var med i det första mötet.
- Vi gjorde en dålig match och gjorde det svårt för oss själva, men det är inte över än. Vi är mer än kapabla att göra tre mål och vi kommer in i matchen och tror på just det.
Seger i ryggen
Monaco är också formstarkt, laget slog Bastia med 3—0 i fredags och ligger på fjärde plats i den franska ligan.
Mittfältsstjärnan Joao Moutinho tycker att Monaco klarar sig bättre i Champions League än i ligan.
- Vi kan visa våra kvaliteter lättare mot de allra bästa lagen. I ligan är spelet väldigt tillknäppt, väldigt aggressivt. En del av lagen är tekniskt starka, medan andra mest spelar fysiskt. Det är svårt att hitta ytor och du måste ha olika taktik i olika matcher för att vinna, säger han.
- Ingen trodde på oss i Champions League, men vi har spelat bra och förtjänar att vara här.